市场监督管理总局官网格力电器上半年净利9457亿结束水逆期

家电白马格力电器尚未结束“水逆期”，巨额回购和稳定措施未能挽回股价，截至最近一个交易日报收46.1元/股。数据显示今年以来格力电器下跌超过25%，美的集团同样下跌超过25%。

8月22日，格力电器发布了2021年二季度财报以及半年报。财报显示今年上半年实现营业收入910.52亿元，同比增长31.01%；净利润94.57亿元，同比增长48.64%。与疫情前(2019年)财报相比，上半年的营收略低于2019年的983.41亿，而净利方面也略低于2019年的137.50亿。

我认为造成营收、净利没有恢复到疫情前的因素有三个：第一是疫情的因素；第二是地产因素导致空调需求减少；第三是大宗商品涨价导致利润空间进一步被压缩。

尽管如此，从市场角度而言，格力的各项数据恢复还算比较好。在二季度中，其营收为584.49亿元，实现净利60.46亿元，比一季度增长明显。此外，由于空调产品营收大幅增加，而其他生活电器、智能制造等占比有一定程度的下滑，上半年格力的销量增长速度要超过行业平均水平。

从收入构成看，空调产品在业绩中的贡献率显著提升，其上半年销售额达671.94亿元，对应73.79%的占比，这一比例较去年同期的大幅提升说明了其在公司业务中的重要性。

然而，当下的市场风格对白马股抱团依旧采取防御姿态，因此短期内仍处于下跌趋势。但从长远来看，从业绩角度出发，可以看出家电白马作为其股票最基本保证。目前市盈率只有10倍左右，与行业19．6倍相比，可以认为已经跌至价值区间。一旦行业景气度进步并且市场环境向好，这将推动公司业绩再次上升。