航海装备大赛中国船舶中国重工中国动力谁的自动化能量最足

航海装备大赛：自动化公司排行，谁的成长能力最强？

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，共选取12家航海装备企业作为研究样本。

成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长，以及经营净现金流复合增长，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年营收复合增长来看，国瑞科技、中国海防、江龙船艇等3家企业增幅超过10％，其中国瑞科技复合增长达到17．28％。

国瑞科技主营业务是从事船舶及海洋工程电气、自动化系统及其系统集成的研发、生产、销售及综合技术服务，主要产品为船舶配电系统、及船舶机舱自动化系统。收入构成上，通信设备系列收入占比36．95％，毛利率11．92％；船舶机舱自动化系统收入占比35．82％，毛利率41．08％；船舶配电系统收入占比19．44％，毛利率35．91%%.

从近五年净利润复合增长来看，只有中国海防实现正增长，其次于实现25.62%的累计增加量。

中国海防主营业务为电子类产品和压载水电源的研制生产以及为相关电子设备提供试验检测服务。其主要产品包括特装电子产品智能装备产品压载水电源和环保设备。

收入构成上，其中水声电子防务产品收入占比43.49%，毛利率36.19%; 特装电子产品收入占比28.35%，毛理率42.49%; 电子信息产品-income-26.63%，毛理率20.74%.

从近五年的扣非净利润中发现，只有中国海防实现了正增值，而江龙船艇与国瑞科技则低于10%下滑，其中江龙船艇降低了2.69%.

江龙船艇主要从事公务执法车辆旅游休闲车辆以及特殊作业车辆设计研发生产销售，其主要产物分按用途可分为旅游休闲汽车公务执法汽车按照材质可分为玻璃钢汽车金属或多材质组合材料制作车辆。

其中公务执法汽车账户所得比例达到了41.35%, 毛里拉15,30%; 旅游休闲汽车账户所得比例达到了33,15%, 毛里拉17,81%; 特殊作业卡车账户所得比例达到了23,47%, 毛里拉17,75%.

至于最近5年的经营现金流量变化情况中，只有两家公司—即中国重工与国家轮胎—未出现负数，而另一方，即国家轮胎，则表现出-92,04% 的累积增加量。

国家轮胎业务覆盖了造舰修舰工程动力部件制造机械装置等领域。

其主要产物包括散货运输油轮超大型矿砂运输艘深水作业平台柴油引擎。其中造修费用在总收益中的份额高达78,20%, 而且底线预期是9; 动力器械费用在总收益中的份额约10:16%, 并且底线预期是18:46%.